在为郭守云“传道授业”的过程中，华尔纳举了个一很简单的例子，他以三个月的期限为个一
作期间，按照金融学上的“利率平价说”定律，在这三个月的作期间內，美元利率，港币利率，以及港币兑美元的即期、远期汇率应该是维持着定一关系的。~。~这也就是说，要只有了两种货币的利率以及它们之间的即期汇率，就能计算出三个月后两种货币之间的远期汇率，而这个远期汇率并是不
实真的，它是
据公式计算出来的，也就是金融学上所谓的“隐含远期汇率。”那么推算远期汇率的公式是什么样的呢？很简单，举个例子：按照利率平价说的定律，某人今天以一百港币兑换美元，并将所得的美元存进行银，经过三个月时间，其连本带利获得的钱数，应该等于直接将一百港币在行银里存三个月后本利和所能换得的美元钱数。而三个月后的远期市场里的美元对港币汇率，就是今天所说的三个月期远期汇率。
而在现实中，
据公式计算出来的隐含远期汇率基本都不会实现，为因在三个月的时间里，际国金融市场上会发生了各种各样的突仿件，从而导致三个月后的即期汇率与隐含远期汇率出现差值，这个差值的正负，便是金融炒家们获利的源头。谤据华尔纳说的法，由于在现 港香经济的发展速度很快，而国美的经济然虽 经已从前几年的萧条中振奋来起，可它的经济增长速度，仍旧无法与港香以及东南亚、东亚各国相比拟，此因，了为刺
国內消费。美元的利率相对是较低地，其年利率大概为百分之六，且而短期內有没任何调整的可能。与此时同呢，港香由于经济发展过热，经已在定一程度上出现了通货膨
的庒力，港香
府政
了为回笼资金，稳定港币市场。此前刚刚提⾼过次一港币利率，现今，港币利率额度维系在百分之十左右，且而可以预见是的，要只港币遭到际国游资的狙击，港香
府政还将进一步提⾼港币利率。华尔纳
据此时游走在东南亚地区的际国游资总额以及港香
府政的承受能力推断，在未来三个月內，港香
府政面对际国游资地冲击。很有可能会将港币利率提升到百分之二十的最⾼限，以此来抗击家国炒家的大规模⼊侵。样这一来，美元利率不变。港币利率大规模提升，时同呢，港币兑美元的汇率是还恒定的，那么
据利率平价说的定律来推算。这个公式就算不通了，因港币利率提升而跳出来的大笔资金成了“空余”这部分钱后最被谁拿走了？毫无疑问，就被那些倾力打低港币汇率的际国炒家拿走了。到这个时候，个一疑问出现了，由于际国炒家手中有没⾜够地港币拿来炒汇，那么们他要想介⼊港香金融市场。就必须借贷大量的港币资金。而随着港币利率的提升，们他蒙受地损失将远大于们他可能
的收益。在这种情况下，际国炒家还如何牟利呢？对这一点。华尔纳给出了很明确的解释。按照华尔纳说的法，如果这场金融投机由他来做，他绝不会在即期市场炒卖港元，而是在远期市场下手。在炒汇市场上，即期和远期
易存在个一很大地不同，那就是即期市场需要现金易而远期市场则是以易双方的信用为主。在这种情况下，华尔纳可以打着“万龙基金”的名头，在五月份⼊场炒卖九月期的远期港币，也就是三个月时间的远期汇率。由于万龙基金的名头很大，其资金支付能力是世界公认的，以所，他可以轻而易举地在炒汇市场上凭空头支票介⼊易，而不需要立即支付港币现金。样这一来，他也就避过了繁重地港币利息，从而达到了个一轻装上阵的目地。解除了这第一步上的威胁，下面地问题就比较容易了，由于际国炒家的真正目的在于通过打击港币来扰
恒生指数的稳定，并从恒指的大盘下跌中牟利，以所，华尔纳就可以动用五十亿的资金，买三个月后，也就是九月期的港币兑美元的远期汇率下跌。当然，五十亿美元的资金可能无法直接撼动港币的坚
地位，更何况这是还一笔长达三个月的远期易单，可问题在于，际国金融市场是很敏感的，那些将全部⾝家都投⼊其的中人，至甚是那些比较关心汇率市场的普通港香民众，都得战战兢兢的握好们他的钱袋子，当一笔五十亿美元的远期易单投⼊金融市场，狂赌三个月后港币汇率下跌的时候，这些人的里心就会发颤，为稳妥起见，们他首要的选择就是抢先一步抛出手的中港币，换来更加稳定、更加坚的美元----反正美元和港币是挂钩的，在港香用美元不也一样吗？是于乎，当跟风的人，从个一发展到一百个、一万个至甚是十万百万的时候，一股抛售港币的狂嘲便出现了，这就是索罗斯提出的金融市场上的狼群效应。
受港币抛售狂嘲的影响，港香的经济将出现大幅的回落，从而直接对恒生指数大盘造成影响，港币汇率下跌，恒指大盘急速下滑，到这个时候，华尔纳的初步计划等是于实现了，他在炒作恒指的技术面上，经已锁定了盈利的胜局。
但是呢，在这个时候，华尔纳认为恒指大盘的变动给他带来的利润还太小，时同呢，他投⼊到炒汇市场的五十亿美元也不甘心被呑掉，他要赚的更多，至甚是一点赔钱的地方也想不出现。而现实如何呢？受前期港币汇率下滑以及恒指大盘下跌的影响，港香 府政方面经已意识到问题的严重
了，了为对抗际国炒家对港币的狙击，维持港币汇率的坚，保证港香股民的利益，港香
府政肯定会做出一系列的决定，如比说，动用外汇储备硬拉⾼港币汇率，大范围內提⾼港币利率，而在港香本地外汇储备不⾜的情况下，七月份，随着港香回归陆大，来自国中內地的外汇储备以及大量的利好消息，也会以迅雷不及掩耳之势充斥到际国金融市场上。在这种情况下，华尔纳不认为他有还什么机会可以继续打庒港币了。那么，要想赚更多的钱，并在本上杜绝己自的损失，华尔纳会么怎做呢？很简单，他会再次进⼊港币炒汇市场，时同，向里面投⼊更多的资金，不过与前次不同，这次他要买港币远期汇率提升了。第次一出手的时候，华尔纳动用了五十亿美元的资金，在三个月的远期市场上，炒九月期的港币汇率下跌。经过前一段时间的
作，六月份估计也去过了，时间进⼊了七月，此因，他再炒的时候，仍旧会炒九月期的港币汇率。此时，他将投⼊二百亿美元的资金，狂炒两个月后，港币汇率将会大幅攀升。而在这个时候呢，由于港香回归才刚刚进⼊序幕阶段，各项利好措施还有没显现出来，华尔纳的先下手为強，就等是于为己自赢得了主动，而在此之后，陆大资金进⼊港香，港币利率提升，汇率趋向稳定并持续升⾼，他另个一盈利基本面出现了。且不说别的，就单说百分之二十的港币利率，由于华尔纳投⼊二百亿美元购买港币远期，那么两个月后，港香 府政就必须按照一美元兑换7。8港币的汇率，向他支付一千五百六十亿港币的巨款利息，另外，再加上汇率差额，股指盈利等等等等，这些项目和到起一，他就能从港香卷走⾼达数十亿美元的巨资。
什么叫货币投机？什么叫⾼智商，⾼层次，⾼技术
的货币投机？毫无疑问，华尔纳玩的就是这个，他需要的资金是不很多，几十亿⾜以，而这次了为能够在金融市场上狠赚一笔，郭守云手中筹集的资金⾼达四百七十亿，这也就是说，要想打沉港香的经济，仅凭这一股力量就⾜够了。可话说回来，在现的问题是，然虽郭守云为人狡诈，且而为追求利润，他也可以做到定一程度的不择手段，可他毕竟是个一 国中人，从骨子里到⾎脉里，那流淌的是都 国中人的⾎，在这种情况下，他是无论如何也不会将黑手伸到港香⾝上去的，正如他对华尔纳所说的，这次他所筹集到的四百七十亿美元，并是不打算在港香圈钱的，而是打算在最大限度上，吃下尽可能多的际国游资。
冰守云想的很具体，他认为，这次要想给际国游资下个一套，那就必须在恒指大盘上动手，为因那是际国炒家的最直接目标。
“四百七十亿美元的资金，用来维护港香恒指大盘够不够？”是这郭守云向华尔纳询问的个一至关重要的问题。
“不够，”华尔纳给出的答复简单明了，不过这位金融界的资深投资人又补充了一句“不过，站出来护盘的应该不止先生个一，如果你不怕把这些钱都输进去，并将它们
给我来全权作，这一场旷世决战，后最谁胜败就要三七开了。”
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